不因仓轻而交易；

没有计划不交易；

不因传闻而交易；

不因手痒而交易；

不明风险不交易。

交易是件必须认真对待的事，不交易是交易的最高境界。

技术分析研究的是价格运行的规律。

价格波动遵循供需法则，是由多空力量的对比决定的。当前多空力量的对比取决于场内外交易者对未来价格走势的预期。影响交易者预期的因素很多：基本面、消息面、大盘、板块、价格是否反映价值、价格波动本身等。此外交易者分为很多类型、长线、中线、短线、抄底、追涨、突破买入、划线、形态、捉庄、做庄等等。交易者的操作模式，也会影响价格的波动。

所以，技术分析归根结底，是要研究人。世界上还有比猜人心更难的事情吗?这就决定了技术分析研究的难度极高。可是，人的作用是不能被无限放大的，终究要遵守一定的规则。人背后的规则是什么?要在化繁为简的过程中提炼出可供重复操作的模式，这样的过程就是不断寻道、悟道的过程。

技术分析第一重境界

此类人还处在看山是山看水是水的境界。他们在图形上只看到了最简单的东西，涨和跌。他们的眼光短浅，认为过去几天涨的好未来就会涨的好，或者跌的多了就会物极必反。他们经常落入陷阱中，无论怎么聪明都被市场算计。

他们也会苦学各种技术分析方法，熟练掌握各种指标，摸索出不同的操作模式，但基本上赔多赚少。他们在图表上看到的压力位和支撑位都是假的，他们深受贪婪和恐惧的煎熬，在追涨杀跌或抄底被套中惶惶不可终日。

如果无法突破此阶段，时间久了，要么在一条道上走到黑而陷入茫然的境地，要么产生技术分析无用论而抛弃，但他们又无法真的抛弃，因为过去努力获得的认知已经根深蒂固。

此类人是最可怜之人，是不断被割的韭菜。因为市场中大多数的陷阱，都是为他们而设。有的人一辈子走不出来，对于玄而又玄的技术理论钻研越深，错的越离谱。

为什么会这样?因为他们从没有思考过价格规律的本质，从没有怀疑过自己的理念是否正确，他们目光短浅只想挣钱而不能忍受亏钱。这类人突破的最好契机是亏钱到绝望之时。恐怕到了这个时候，他们会彻底离开市场。

技术分析的第二重境界

此类人更关注价格的中长期走势。开始大量复盘，研究过去涨的好的股票是什么样子，这些股票启动前的形态。

他们总结出了许多具体的形态，包括双峰、三角、平台、杯柄、凸台等，并辅以技术指标。他们以为自己可以快速赚钱了，但是发现买入后要忍受长时间的亏损和煎熬，往往一卖就涨，一买就跌。

随着认知的不断深入和经验的累积，他们的正确率已经超过了50%。如果能够截断亏损和让获利飞奔，他们能够不亏钱或少量盈利。但他们无法把握价格的走势，也不知道该何时卖出。

他们在此方向上深耕，因为不自信而持有多只股票，怕亏损而机械止损，中长线持股因利润大幅回撤而被迫清仓，短线失败的概率非常高。他们基本上算七负二平一胜里的二平。辛劳而收益寥寥。

此类人也只是看到了表面的东西，模仿的水平有高低而已，无法触碰到本质的东西。他们也曾苦苦思索，但陷入一片迷茫中。有的人因为摆脱了亏损或少许盈利而固步自封，从此再也没有机会进行突破。只有真正进行自我怀疑、不断反思、不偏执的人才有机会上升到更高的一级。

技术分析的第三重境界

直到有一天苹果砸到头上，产生顿悟，才会跨入此境界。

此类人开始渐渐的接近市场的本质。认识到价格波动的本质是人的博弈，主力和散户的博弈。他们在盘面上寻找着主力的蛛丝马迹，经过对特定形态的分析，认识到庄家建仓、洗盘、拉升和出货的全过程。

他们知道每一次买卖股票都是一场战斗，一次主力绞杀散户的围剿战。他们要做的就是在主力拉升前进行埋伏或在股价主升半途中杀进去，在主力出货前卖出。他们即使看到了主力操作的痕迹，也无法捕捉到精确的买点，因为看似理想的买点，主力都布置了陷阱。他们买进去也要忍受长时间的亏损和煎熬，有时主力会在他们忍耐极限时再插入一把尖刀击溃他们的心理防线。

他们清楚的知道股票市场是弱肉强食的场所，是看不见硝烟的战场。黎明前的黑夜里躺满了死尸，山脚下就有人丢掉了宝贵的筹码，有的人奋不顾身进去站岗，有的人去抢下落的飞镖。每一段k线都暗藏杀机，去对付不同类型的交易者。

他们也知道消息面是为主力服务的。在底部利多的消息才是真的利多，在顶部利多的消息是诱多。在底部利空的消息是诱空，在顶部利空的消息是用来砸盘。

他们知道基本面变好而价格迟迟得不到反映，是因为价格还没到启动的时候。他们也知道价格早早的就上了天在等着基本面变好。

在这个阶段停留的越久，钻研的越深，越觉得市场是散户的绞肉机，“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧”。你虽然赚了钱，你的人生观和价值观也发生了重大的改变。你知道没有几个人能在市场里赚到钱，你不会愿意跟周围的人谈论股票。每当有人在你面前显摆时，你知道他最终的结局。

此阶段与前两个阶段有着绝对的界限。需要顿悟，而在顿悟之前，你的思想和认知要有充分的铺垫。

良好的资金管理以及有效的风险控制是每个成功交易者应当具备的技能。也许你已经听说过其中的重要性，但你未必能正确地运用和实际操作。资金管理策略和风险控制计划并非是一项艰巨的任务，今天我会提出三个简单的步骤来实现它。

实际上，这是保护资本可以轻松做的事情之一。尽管有这个道理，但它常常过于复杂，以至于大多数交易者未能制定适当的策略。

这是一个巨大的疏忽，如果你没有控制风险的计划，迟早会崩溃，这可能会浪费你的整个交易帐户。

而且，如果没有可靠的资金管理计划，从长远来看，世界上最好的交易策略将无法使你赚钱。

在本文中，我将向你展示一个简单而有效的三个步骤来控制风险和管理交易资本。

当你阅读完该文章时，你将能够基于每笔交易设置风险，为每种交易设置定义攻击计划，并为自己设定限制，以帮助确保交易帐户的寿命。

让我们开始吧！

步骤1：设定风险承受力

你愿意为每笔交易承担多少风险可以让你感到安心？

这是一个价值百万美元的问题。如果你能如实回答，心理上认同并且接受它，并将其与交易优势相结合，那么你将立即找到持续盈利的道路。

听起来可能很夸大，但这是事实。大多数交易员失败的主要原因之一是因为他们冒险太多。交易员历来擅长计算给定交易下的潜在利润，但是相关的风险通常是事后才想到的。

但是，仅凭简单的百分比就无法确定每笔交易的风险，尽管这只是公式的一半。

你可能只会冒帐户余额1％或2％的风险，这是一种常见但不完整的方法。

请允许我解释一下。

如果仅将每笔交易的风险定义为百分比，则你的大脑将无法接受有风险的资金。当然，说你将要冒2％的帐户余额风险听起来很合逻辑，但是如果等于$ 1,000怎么办？

如果你像大多数人一样，对那句话的后半部分会感到更强烈的情感依恋。

这是因为诸如“ $”之类的货币符号是一种情感触发，并且比上述百分比符号更具影响力。

这与你如何定义风险有什么关系？

除了百分比之外，如果没有定义货币值，可能会花费你很多钱。

假如你的账户是10000美金，随着交易的不断盈利，你决定加大资金量，再加入50000美金。这对你来说是一个重要时刻，因为在此之前，你的账户只有10,000美元。现在它已经膨胀到60,000美元。

作为资金管理策略的一部分，你已将每次交易的风险定义为账户余额的2％。因此，你以前每笔交易的风险约为200美元。

但是，在将$ 50,000加到$ 10,000帐户后，你的2％风险从$ 200变为了不那么小的$ 1,200。

你准备在下一笔交易中亏损1200美元吗？

可能不会。

当然，你可以提出以下论据：如果你逐步盈利增加到$ 60000的帐户，那么$ 1,200的风险似乎并不那么令人畏缩。

也许可以，但是有一个原因，为什么很少有专业交易员使用传统的2％规则。这是因为他们不再需要为已获得可观的回报而冒险冒险。他们还知道，它不能真正描绘出真正存在风险的事物。

总而言之，使用固定百分比和货币值来定义每个交易的风险非常重要。即使你只在百分比旁边写上货币价值，让你的头脑掌握相关风险的程度也可以帮助你在亏损时保持控制。

步骤2：做好计划交易并严格执行

如果没有针对每个交易制定计划，世界上最好的资金管理策略对你不会有任何好处。

但是就像控制风险一样，你为特定交易制定的计划也不必太复杂。在大多数情况下，只需写下退出策略就足够了。

你的退出策略应包括定义止损水平以及利润目标。对于那些金字塔式的人，请务必写下你打算扩展到该位置的关键级别。

跟踪此信息的位置取决于你。一旦你有这些级别写下来，极为重要的是在任何情况下你不要修改它们。

这样做不仅会使你的攻击计划无效，而且会使你陷入情感上的决策。

一旦投入资金，你就失去了交易正在发生的事情而不是想要发生的事情所需的客观性。从本质上讲，亏钱的念头笼罩了你的判断力。

步骤3：建立止痛阈值

既然你已经按照每笔交易设置了风险参数，并为每笔交易制定了应对计划，那么现在该是确定痛苦阈值的时候了。

你问疼痛极限是多少？

不用担心，不需要在头上放一块石头才能知道。

我将其定义为在遭受一系列损失之后需要长期脱离市场的点。

例如，假设你连续损失了四笔交易。如果你在每笔交易中冒账户余额2％的风险，那就意味着可交易损失8％。

（从技术上讲，滚动计算的百分比略低于8％，但即使出于示例目的，我们也会保留这些内容。）

我不在乎你的交易能力如何，这种连续的损失会让你不安。这可能会导致你怀疑自己的能力，这不可避免地会导致更大的损失。

这是一个恶性循环，但是只要有适当的限制，你就可以避免这种恶性循环。

现在，让我们假设你的痛苦阈值为10％。这意味着在你必须休息之前，你可能会从高峰到低谷总共损失10％的账户余额。

如果你想知道，“从高峰到低谷”就是价值从最高点到最低点的变化。因此，如果你的账户余额最近达到$ 12,500的高位，则限制为10％意味着你的额度会在你的帐户达到$ 11,250时立即触发。

回到我们的例子，在四次亏损交易之后，你在技术上还可以，因为从高峰到低谷共亏损了8％。

但是，如果你在下一笔交易中亏损而又未弥补之前的任何亏损，则痛苦阈值将生效，因此需要你暂时退出市场。

休息时间是几天还是几周取决于你，只要你回来时感到神清气爽，并且没有任何疑虑挥之不去。

痛苦阈值因交易者而异。但是，以我的经验，可接受的范围是5％到10％之间。这使你能够解决一些连续的损失，这是不可避免的，但也可以防止你损失太多，以至于变得很难恢复。

最后的话

当你知道需要定义什么时，制定具有适当风险控制的有效外汇资金管理策略是一个简单的过程。

就像我们交易的价格行为策略和模式一样，最好的方法是简单的方法。没有理由使此任务过于复杂，尤其是在你的交易生涯的早期。

拥有一个你了解并且每天可以遵循的计划，这一点更为重要。通过使其简单易懂，你更有可能遵守你设置的参数。

毕竟，使你成功的不是计划。这是你遵循它的能力。

股市不骗人的指标——“换手率”

换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。以样本总体的性质不同有不同的指标类型，如交易所所有上市股票的总换手率、基于某单个股票发行数量的换手率、基于某机构持有组合的换手率。换手率越大，表明交易活跃，人气旺参与者众;反之，交投清淡，观望者众。

其实从字面理解就知道换手率的大概意思。但是我们股票必须要了解的并不是单单的概念，我们要知道换手率高说明什么，换手率低又说明什么，才能根据盘面的换手率来给股票做分析参考。

换手率高低的判断：

换手率是指某只股票在一定时间内的成交股数与其流通股本之间的比值，换手率高的股票表明资金进入量相对较多，属热门股;反之，换手率低的股票资金进入量相对少，属冷门股。

一般来讲，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。以下是一个日换手率的参考数据表：

要点：(1)高换手率股价在上涨，说明主力积极拉升做高动机。(2)高换手率股价不涨，说明借机出货。(3) 股价在底部，低换手率。但股价大幅上涨，说明主力控盘较高。

日换手率出现10%之后介入

在总体的上升趋势中，出现10%的换手率，大多意味着强势大资金的进场。在此大前提下，可在满足下面的其他买入条件后，投资者可以适时短线介入。但在大的下跌趋势中，在趋势明显改善之前，10%换手率的可能性降低，投资者不可单单以此作为买入依据。

在许多股票的上升后期，日换手率也会出现10%或者以上的情况，这是我们在利用10%换手率时所应特别留意的，其实，只要我们严格按照特定的买入原则并及时做出止损，是可以避免10%换手率出现后中长期顶部的不利局面的。

当股票换手率达到45%说明什么呢?

(1)说明筹码流动性太高了

说明当天上市公司的流通股份有45%的比例有出现买卖，也就是有45%的流通股份有人拿出来卖掉了，同时也是有45%的股份被投资者买入了。总得来说就是这只股票有45%的股份出现流动达成交易买卖了。

比如某上市公司总股本为1000股，而流通股本也是1000股，而当某一天就有450股出现了达成交易买卖，意思就是这450股已经流动过，占比总流通股本的45%，所以股票市场就用换手率指标来统计筹码流动性高低。

(2)说明这只股票关注度非常高

正常的股票换手率是比较低的，换手率低说明投资者主动卖出买入不积极，大家对于这只股票关注度不高。而一只股票换手率高达45%已经是相当高了。确实说明这只股票人气非常高了，有人愿意卖出，也有人愿意买入;

(3)说明股票多空博弈强烈

股票换手率高达45%，意思就是这只股票的流通股份有45%的比例被看空者卖出兑现了。但同时也有很多人看涨这只股票，才会去主动买入，接手这只股票45%的筹码。从这里可以说明这只股票看涨的人多，看跌的人也多，存在多空博弈的人多，多空博弈激烈。

同主力操盘的换手率：

1、游资炒作个股换手率

股价一旦起动，拉高更离不开换手率的支持，换手越是积极、越是彻底，股价升得越是轻快。因为获利盘不断在换手的过程中被清洗，平均成本不断地提高，上行所遇的抛压也大为减轻。

下图是天赐材料(002709)K线图，该股受益于锂电池行业景气度的大幅提升，受到各路资金的追捧，因为该股前期并没有主力资金建仓，不属于中长线资金运作，该股每天的换手都在20%左右，最高一天的换手率达到40%以上，表明完全是游资击鼓传花式炒作，是一支游资参与度非常高的个股，其一般具备较强的持续性。凡是游资炒作的个股必须保持持续均匀的高换手率，否则股价将不会持续上涨。

2、中长线主力运作个股的换手率

考量个股盘面活跃度时需要借助换手率来进行判断。有些个股换手率很低，但是股价始终会上涨，这样的盘面特征表示有中长期主力运作，类似这样的个股就具备非常强的持续性，风险非常小。

下图是万里扬(002434)K线图，该股实际流通盘有6.27亿股，但每天的换手最大只有3.39%，最低时单日换手率只有0.46%，股价却一直保持斜率上行，可以肯定的是该股没有游资的参与，完全是中长线主力资金运作，对于这样的个股，我们可以大胆参与。

3、高位换手和低位换手对股价的预判分析

如何判断一支股票是否处在底部区域有很多种方法，其中最简单的一种方法就是看换手率，如果一支股票在下降通道中运行时，换手率极低，换句话说，这支股票已经没人买卖了，特别是前期主力建仓过的股票，经过洗盘，一旦出现这种情况是需要密切关注的，这说明股价已经在底部区域。

下图是金科娱乐K线图，当股价回调60日均线附近，伴随着成交量的极度萎缩，换手率也非常低，表示该股在这个区域的买卖极不活跃，低位的低换手，预示着向下做空的筹码基本耗尽了。那么你会问：“可是向上的筹码也很少啊。”的确是这样。可是为什么说在这个地方是止跌信号呢?因为这是下跌途中的缩量低换手，改变了既定的下行趋势，多空在这里取得了平衡，如果变盘，股价必定向上。

那么能不能笼统地说换手率越高，股价就涨得越高呢?答案是否定的。在股价涨得还不是很高，还处于拉升阶段时，这样说是对的。但当股价涨得相当高，已远离主力建仓的成本线时，这样说就不对了，不但不对，而且恰恰相反：高换手率成为出货的信号，我们常说的“天量见天价”，指的正是这种情况。当股价在上涨途中必须保持持续均匀的高换手率，一旦换手率减少，表示高空接力的资金少了，股价上行动力会减弱。

下面给大家讲一下换手率接合MACD是如何选股的：

换手率是指一定时间内市场中股莱转手买卖的栩率.是反映股票流通性强弱的指标之一。换手率的计算方法也很简单:

换手率=成交量/流通.总股数x 100%

或者.换手率=成交金倾/“流通”市值x 100%

清注意.“流通’两字是被加以双引号的，这里面的含义是什么?是指减去上市公司及其关联人所持有的流通股票后得出的.真实.流通规模。

换手率选股技巧，击中牛股概率极高：

第一步，打开A股版块，先点换手率。

第二步，利用股票软件功能把换手率大于2或3的放到自选股或版快，

第三步，打开自选股，点工具，点指标排序，点开趋向指标，点MACD，因为MACD比较大众化，请把指标线设为MACD，这时分析周期显示是日线，点确定。

第四步，重复上述步奏，右健点MACD，会打开提示再点技术指标，把分析周期设为30分钟，点确定。再删除负值。

第五步，右健点MACD，会打开提示，点阶段排序，把时间设为最近一周，点换手率，点确定，把周换手率过小的删除。

第六步，最后只剩下几十个股票，这些股票从分时到日线MACD都是多头排列，都处在上攻壮态。

别看步奏多，熟练后点来点去非常快，一般选股不会超过10分钟，而且成功率极高，不管用什么股票软件，有此功能都可以选。

通过换手率把握买卖点

1、通过换手率确定股票买点

长期低换手的底部股票，突然某日高换手放量上涨，则表示该股新资金进入的可能性较大，此时可在放量后缩量回调的阴线时逢低买入。

2、通过换手率把握股票卖点

相对高位股票突然出现单日尤其是数日连续高换手，则表示主力派发的意愿明显，此时不管该股是上涨、横盘还是下跌，在充分考虑风险的前提下，都应该先卖出静观其变。

如何利用换手率简单分辨出货和洗盘

出货和洗盘最本质的区别是，前者庄家是真的想离场，而后者是庄家真的想让你离场。在不考虑“对倒”陷阱的前提下，出货无疑会导致换手率的逐渐放大，而洗盘则正好相反。

对于庄家控盘的个股来说,在庄家打压洗盘时,一定是散户在出货。既然庄家不大规模的参与出货,那么换手率不会很高。与拉升阶段庄家不断拉抬股价不同的是,打压股价的换手率是萎缩的。

案列：卧龙电气

案列：皖通高速

值得注意的是，在利用换手率进行判断的时候，往往需要先对股价所处的位置以及股价的支撑和压力来对股价后市上涨难度以及空间做出合理的判断，进而结合换手率来进行庄家意图的判断。实际操作中，庄家善于利用“对倒”和边拉边洗来迷惑散户，这个时候换手率在股价中位的时候往往用处并不大，如果此时利用换手率来判断庄家意图的话，很可能会被洗出去。

给交易系统做个定义：

一个交易系统是一套完整的交易流程规则的集合，每个交易系统都有其相应的分步规则ABCD，不同的交易系统有不同的分布规则，交易系统通常会有一份交易系统说明书，以文字的形式表达出这个系统操作的每个决策。，这段话引用别人的，在我的音频文件中没有的。以下是比较常见的几种交易模型：

趋势跟随型交易系统，

就是我们常说的拐点交易，就是当价格有一定程度的明显趋势之后，发生了回调，在回调结束之后，重新回归趋势的时候进行进场，顺着这个方向进行交易。

这种交易手法和突破交易法并驾齐驱，优势是比突破交易法止损更小，盈利更大。但是正确率比较低。

反趋势交易系统

这种交易系统也被称为左侧交易，也就是当价格持续跌或上涨到一定程度开始进行抄底摸顶，价格越跌越买，越涨越空，从而摊薄持仓成本，在行情反转之后获利出场。

这种方式只适合于大资金，做基本面研究和套利者使用，优点在于盈利规模大，适合的资金规模大，缺点是不适合小资金操作，遇到极端行情容易亏惨。

突破交易系统，

这种系统是目前比较流行的，我就不多讲，这中突破交易系统适用于市场在建立调整平台之后再没有任何先兆的情况下价格突然向上（或者向下，但是向上突破的交易系统使用更为广泛）运行的情况。

这种操作适合小资金，进场就有浮盈，一旦做对收益丰厚，但不适合震荡行情，但事实上震荡行情占到了整个市场运行的70%.而只有30%的突破会形成单边。所以我以前说的趋势模型胜率40%+就很好了。

价格区间交易系统，

价格区间交易系统，适用于价格区间系统的市场通常发生在经济停滞的时间段中，商品价格处在一定的区间内上下波动，可以进行高抛低吸，正确率很高，但是收益通常比较低，一旦遇到单边，会侵吞所有在震荡中所获得的收益。

对冲系统，

这种系统不太适合散户投资者，一般都是资金充裕的大客户才会做。

对冲系统的交易者在买入某一个商品或者股票后会卖出另一个商品或者股指来规避单边持仓的风险。比如在期货市场中，交易者会买入家畜卖出玉米；在外汇市场中，交易者会买入一种货币卖出另外一种货币；股票市场中，交易者买入股票卖出股指。

这种交易时间周期长，资金要求高，收益率相对较低。但是稳定性好。

而正向预期的交易系统，其核心逻辑是：截断亏损，让利润奔跑。

只要能够实现这个目标的交易系统，都是可行的。

再说一下，大家都非常推崇的趋势交易系统。顾名思义，就是趋势跟踪。除了，开仓策略不同外，不同的趋势跟踪交易系统的内核都是一样的。这个内核就是趋势，拥抱趋势，让利润奔跑起来。

在交易的世界里面，主流的声音都在强调顺势交易。其实在我看来那有什么顺势和逆势。只要交易系统完善，资金管理严格，执行力强，都是可以盈利的。左侧和右侧，就如同白天和夜晚，你说哪个更好，那个更加重要。

很多朋友炒股亏损一买就跌一卖就涨，主要是缺乏正确的交易模式。想学习更多盈利模式，关注笔者的微信号：（lqtg888），探讨交流炒股技术，龙头战法 ，主力控盘战法，强势股操盘方法，识趋势，知买卖点！