新洋丰：4月24日召开分析师会议，国海证券、民生证券等多家机构参与曾扬言“要毁灭人类”的机器人索菲亚，几年过去了，现状如何？

 

2023年4月25日新洋丰（000902）发布公告称公司于2023年4月24日召开分析师会议，国海证券董伯骏 李娟廷、民生证券李金凤、华福证券魏征宇、国联安基金王栋、大家资产于扬、汇添富基金李泽昱、浙商资管刘玮奇、新华资产刘强、源峰基金陈元君、宇鹏投资郝可贵、麦盛资产姜楠、信达证券洪英东 尹柳 吉展慧、见龙资产郜全亮、方正证券任宇超、中信证券孙臣兴、广发证券邓先河、兴业证券刘梦岚、西部证券刘小龙、国金证券杨翼荥、东兴证券刘宇卓、光大证券赵乃迪 胡星月、泓德基金余乐、海通国际证券刘威 孙小涵、淡水泉(北京)投资杜娟、人寿资管龚诚、格林基金刘冬 张子策、禹合资产周海霞、拾贝投资郑晖、海创投资陆陈伟、合远私募王烨华、申万宏源证券马昕晔、汇丰前海证券茹艺、德邦证券黄珅、招商证券曹承安、华安证券王强峰 万宣宣、西南证券黄寅斌参与。

具体内容如下：

问：请介绍一下公司 2023 年一季度的基本情况。

答：2023 年第一季度，公司营业收入为 44.18 亿元，比上年同期下滑 2.78%；归属于上市公司股东的净利润为 4.09 亿元，比上年同期增长 0.45%。

产品研发方面，公司从农业可持续发展角度出发，以轻简化施肥、全营养要素、增碳消障、生物增效型、作物专用肥、水肥一体化为六大核心方向，继续引领行业产品创新；市场推广方面，通过独特的“3+1”作业模式，加强专业农艺师对作物提质增效的技术服务支撑，有效激发市场潜力，提升市场竞争优势；生产建设方面，多个项目将于今年陆续落地,另有一批项目正在加紧建设中，公司产业链一体化优势更加凸显。一季度为公司 2023 年的绿色高质量发展奠定了一个良好开局。2.一季度磷肥和复合肥的销售情况如何。复合肥销量略有下滑，今年闰二月，东北西北目前最低温还在零下，春耕延后相应地导致春肥销售延迟 15-20 天。这导致很大一部分复合肥的销售将从 3 月份挪到 4 月份，甚至 5 月上旬，预计减少的量将于二季度的销量中体现。磷酸一铵销量有所增长，主要由于去年三四季度硫磺价格暴跌，导致部分复合肥企业不敢采购磷酸一铵，因此今年一季度磷酸一铵销量有 4%左右的增长。今年一季度营业收入略微下滑，原因在于磷肥和复合肥价格的下跌，导致一季度营业收入同比下滑 2%左右。虽然今年复合肥产品价格向下，但毛利率应该会出现比较明显的升，因为单质肥价格下降的更多。3.请介绍一下一季度磷酸铁的盈利情况和开工率情况。磷酸铁在今年一季度业绩贡献不多，目前是微利状态。去年底开始，有一些新投产的产能低价抢市场，导致今年上半年磷酸铁行业整体不太赚钱。但公司有一些成本优势，例如生产磷酸铁的废水可以用来做复合肥原料，因此生产成本比同行低。今年上半年由于磷酸铁价格比较低迷，所以整个行业产能投放节奏会变慢。以公司为例，原计划 30 万吨磷酸铁要在今年春节投产，但目前只有 5 万吨磷酸铁投产，另一条 5 万吨生产线即将建成。全行业都是这样的状态，预计明年磷酸铁供需格局可能会变好。4.在正常原材料价格波动不大的情况下复合肥毛利率维持什么样的水平较为合理？可以参考上一轮农产品周期，2016-2019 年是农产品下行周期，国家粮库去库存，2018 年已经是行业非常困难的一年，肥料价格整体低迷，但是 2018 年公司普通复合肥毛利率仍有接近 20%，新型复合肥毛利率有 25%。去年，普通复合肥的毛利率受单质肥价格大涨以及三季度原材料价格急跌的高价原材料库存影响，毛利率已经降到了只有 10%多点，这个毛利率水平是不正常的。以 4月 24 日的数据做参考，钾肥氯化钾价格同比去年同期下跌了 32.55%，尿素同比下跌 15.64%，磷酸一铵同比下跌 17.69%，而复合肥同比下跌幅度远低于单质肥，平均下跌 10%左右。因此，当原材料价格稳定后，复合肥生产企业和经销商恢复正常的生产与采购节奏，复合肥有望迎来毛利率的修复。5.公司接下来利润贡献体量比较大的是哪几个项目。去年下半年投产了 30万吨合成氨、5万吨磷酸铁以及收购了保康竹园沟磷矿；近期将建成的 30 万吨硫铁矿制酸、72 万硫磺制酸、15 万吨工业一铵、30 万吨农业一铵、5 万吨磷酸铁；年底会有 10 万吨精制磷酸、3万吨无水氟化氢、2万吨白炭黑；保康竹园沟磷矿也有望在 2024 年四季度至 2025 年二季度投产。这些新产能的投放，将强化公司的产业链一体化优势，提升毛利率水平，也将拓展新的产品品种，为公司带来新的收入与利润增量。

新洋丰（000902）主营业务：磷复肥、磷酸铁、磷石膏产品的研发、生产和销售,以及现代农业产业解决方案提供业务。

新洋丰2023一季报显示，公司主营收入44.18亿元，同比下降2.78%；归母净利润4.09亿元，同比上升0.45%；扣非净利润4.07亿元，同比上升0.39%；负债率41.17%，投资收益305.36万元，财务费用766.64万元，毛利率15.73%。

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为16.37。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7594.39万，融资余额增加；融券净流入163.36万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，新洋丰（000902）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：货币资金/总资产率。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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