科思科技：开源证券、中欧瑞博等多家机构于11月24日调研我司

2022年11月30日科思科技（688788）发布公告称开源证券、中欧瑞博于2022年11月24日调研我司。

具体内容如下：

问：创始人介绍及公司发展历程，如何进入公司所处行业的？进入该行业的壁垒是什么？

答：公司成立于2004年，刘建德先生和梁宏建先生均为公司创始股东，也是公司核心技术人员。刘建德先生现担任科思科技的董事长，主要负责组织制定公司发展战略及经营方针、确定公司研发方向并推动实施。梁宏建先生现担任子公司高芯思通副总经理，重点推进公司芯片业务的发展。

公司是一家专注于从事电子信息装备的研究、开发、制造、销售于一体的高新技术企业。2004年至2007年，公司主要致力于嵌入式Linux操作系统相关的软件开发以及硬件的研发。2007年起，公司逐步开始为多家科研院所提供配套产品和技术服务，自主研制的专用模块等产品大批量配套到专用领域。2013年起，在公司陆续取得了与业务相关的全套资质，公司开始参与电子信息装备的竞标，并承担电子信息装备的研制、生产任务。2017年以来，公司前期参与的研制任务以及积累的技术储备逐步转化为产品优势，多款装备产品完成研制，并在参与的竞标、竞争性谈判中获得中标或入选。

发展至今，公司立足于面向信息化、无人化、智能化等应用需求，坚持在计算机与网络、计算机软件、云计算、虚拟化、智能化、芯片设计、通信尤其是无线通信等领域持续加大研发投入进行研发创新，不断加大在信息处理设备、火控系统、芯片及智能无线通信系统、下一代指挥硬件设备及支撑软件、智能装备等重点领域的研发投入，持续进行研究和技术攻关，积极推进分系统的转型升级，加强智能化和无线通信等领域相关产品的研发与应用，力争未来承接更多信息化装备的研制及列装任务，用高品质的产品和服务满足客户需求，提高公司在电子信息领域的行业地位。

根据公司所处行业的相关规定，从事该行业研发和生产的企业需要取得相关的准入资质。经过多年发展，公司现已具有完整的该行业电子信息装备的研制生产资质，符合供应商的资质要求，并获得了长期稳定的供应商资质，对不具备相关资质的企业形成竞争优势。

公司所属行业供应产品一旦定型即具有较强的路径依赖性，更换需履行的程序较为复杂、时间较长。客户对装备的技术稳定性和体系安全性有较高要求，因而客户对供应商有粘性特征。

问：公司业务介绍

答：公司现有业务主要来源于指挥控制信息处理设备，其次是软件雷达信息处理设备及其他信息处理终端。

指挥控制信息处理设备是一系列用于指挥决策与指挥控制的信息处理设备，是以计算机和通信网络为中心的分布式信息处理和控制系统，产品主要包括便携式全加固指控信息处理设备、全加固指控信息处理设备、无人机地面站、多单元信息处理设备、高性能图形工作站等，主要部署于各类型指挥车、测绘车、无人机地面站等各式承载平台上，用于指挥控制、测绘、气象探测、防化等领域。其中无人机地面站多单元信息处理设备是无人机地面控制站的核心装备，为整个无人机系统的指挥中心，可提供多个监控席位同时开展监视、控制和通信服务功能，为无人机系统提供飞行数据实时显示、存储、航线显示与规划及相关控制指令的实现等功能，同时完成了地图导航功能的部分工作。适应各种复杂的环境，保证全系统整体功能的实现。

公司软件雷达信息处理设备是基于开放式体系架构设计的产品，具有标准化、模块化和数字化等技术特点的新型雷达信息处理设备，通过各类模块的组合化设计，可实现软件雷达系统前端、后端的多功能、可重构和可扩展信息处理，适用于不同功能性能的雷达系统。

其他信息处理终端等信息化装备主要包括便携式无线指挥终端、诸元计算终端、**显控终端等信息处理终端和专用模块，主要应用于信息通信、网络存储、网络音频处理、网络图像处理、工业控制等高端应用领域。

问：指挥控制信息处理设备当前的发展状况和未来订单情况及发展方向

答：结合公司近几年业务情况，公司现有主营业务收入产品结构以指挥控制信息处理设备为主。指挥控制信息处理设备中主要产品全加固信息处理设备和便携式全加固信息处理设备于2017年中标，一直在连续贡献收入。2022年前三季度实现的营收以及在手订单和备产通知已在三季报中公布，后续订单主要看最终客户的年度采购计划及订单的具体释放时间和进度情况。

在指挥控制信息处理设备领域，除上述产品外，公司还有**存储终端、**多单元信息处理设备、**显控信息处理设备、**雷达计算及交换终端、**雷达国产化计算终端、国产**计算及交换终端和**雷达国产化存储终端等多种产品实现中标。此外，公司一直在加大下一代指挥硬件设备及支撑软件、智能装备等重点领域的投入，积极推进指控分系统的转型升级，加强相关产品的研发与应用，不断增强公司未来技术与产品竞争实力。

问：芯片及新一代无线电基带处理芯片的情况及布局，芯片及相关终端的进展，什么时候能有阶段成果？

答：智能无线电基带处理芯片针对智能无线电系统所适用的复杂电磁环境，重点解决用户抗干扰、动中通、山地通等目前无线通信的难题。公司研发的智能无线电基带处理芯片主要支撑公司智能无线通信系统的研发。公司智能无线通信基带芯片现已完成各项功能的调测工作，达到设计要求；其相关性能和可靠性测试正在进行中。

基于芯片的宽带自组网终端整机等产品的相关调试也正在按照计划开展调测工作，整体进展符合预期。新一代智能无线电基带处理芯片，主要用于智能无线电通信产品中，采用软件无线电、认知无线电等相关先进技术，完成无线信号的收发信机等主要功能。可支持多种波形，支持大规模自组网通信。能够满足“动中通、山地通、复杂电磁环境通”的全天候全场景通信需求，可支持高速空空、空地通行需求。

芯片研发成功后，公司将以此为起点研发更为先进且适用更为广泛的一系列系统产品，丰富公司产品数量。

问：公司火控系统进展情况

答：公司**火控系统为新一代火控系统，适用于现有型号装备的改造以及未来新型装备的研制。公司于2021年收到该产品中标通知，目前处于配合客户进度推进相关火控系统定型工作过程中。

问：公司业务的发展状况与未来业绩展望和未来订单情况及发展规划

答：2022年前三季度实现的营收以及在手订单和备产通知已在三季报中公布，公司前三季度业绩较去年同期有所下降，除了2021年同期基数较高，也与最终客户年度采购计划有关。对于公司2022年的年度业绩，主要还是受现有主要业务指挥控制信息处理设备、软件雷达信息处理设备及其他终端的订单释放及交付情况影响。

结合公司近几年业务情况，公司现有主营业务收入产品结构以指挥控制信息处理设备为主。指挥控制信息处理设备中主要产品全加固信息处理设备和便携式全加固信息处理设备于2017年中标，近年来，一直持续贡献收入。后续订单主要看最终客户的年度采购计划及订单的具体释放时间和进度情况。中长期看，火控系统和智能无线通信基带芯片及自组网终端等是公司未来业绩新的增长亮点，具体进展要看火控系统定型时间及后续订单的释放情况，以及智能无线通信基带芯片及相关终端的研发与后续应用情况。

公司立足于面向信息化、无人化、智能化等应用需求，不断加大在信息处理设备、火控系统、芯片及智能无线通信系统、下一代指挥硬件设备及支撑软件、智能装备等重点领域的研发投入，持续进行研究和技术攻关，积极推进分系统的转型升级，加强智能化和无线通信等领域相关产品的研发与应用，提高产品的技术含量和质量，力争未来承接更多信息化装备的研制及列装任务，用高品质的产品和服务满足客户需求，提高公司在电子信息领域的行业地位。

问：研发团队的构成及人员变动情况

答：根据公司战略规划及业务发展需要，为优化管理流程，提高公司管理水平和效率，公司按照专业化分工的原则，重点对研发部门按照事业部的编制进行了调整，现有“装备事业部”、“智能化事业部”、“无线产品事业部”、“民品事业部”、“技术中心”；芯片板块业务则由子公司高芯思通负责。

公司非常注重研发和研发团队，不断加强高质量研发人才团队建设，并持续吸引优秀的技术人员加入，打造高质量的研发人才团队。公司核心技术团队稳定，研发人员人数相对去年同期的变动，属于人员正常调整，不会对公司信息处理设备、火控系统、芯片及智能无线通信系统、下一代指挥硬件设备及支撑软件、智能装备等研发项目及其进度造成影响。

科思科技（688788）主营业务：军用电子信息装备及相关模块的研发,生产和销售

科思科技2022三季报显示，公司主营收入1.79亿元，同比下降68.52%；归母净利润-7037.13万元，同比下降134.24%；扣非净利润-7805.7万元，同比下降139.49%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入6194.06万元，同比下降46.26%；单季度归母净利润-1552.35万元，同比下降167.86%；单季度扣非净利润-1857.78万元，同比下降198.84%；负债率3.5%，财务费用-2854.85万元，毛利率62.36%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1350.67万，融资余额减少；融券净流出75.82万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，科思科技（688788）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）