微软收购暴雪，但是……

本文转自【三楼茶水间】；

近日，世界银行行长戴维·马尔帕斯批评了微软687亿美元收购游戏公司动视暴雪的相关交易。他认为，这是一种“有问题的资本分配”。

所谓的“有问题的资本分配”，即大量资本被分配到已经资本密集的地区，而只有很小一部分发展中国家能获得此类债券融资 ，让去年发达国家同意向欠发达国家捐赠的235亿美元相形见绌。

马尔帕斯的话可谓一针见血。微软这次收购，为游戏业也好，为“元宇宙”也罢，其实都不过是全球垄断资本的借口，其真正的目的和意图，至少有技术周期和资本周期这两个长周期的布局。

对于移动互联网而言，“入口为王”是铁律。与上一轮移动互联网的手机、平板等通信类智能终端硬件入口不同，当前技术周期内，正迎来继手机、平板电脑之后的新一轮硬件入口迭代。虚拟现实、人工智能相关可穿戴设备等新一代入口基本都围绕着社交、游戏等文娱形态展开。

收购动视暴雪，就是微软在苹果继续坐稳第一宝座，脸书通过“元宇宙”布局与社交相关的虚拟现实硬件入口的现实语境下，试图通过收购与自家主机游戏平台正相关的游戏内容制作公司，来实现这一轮硬件入口布局的关键一环。

互联网公司开始争相炒作“元宇宙”概念

新冠疫情下，美国金融市场不断创下新高，科技类、互联网类公司的估值也被大幅拉升。尤其是在脸书通过炒作“元宇宙”概念赚得盆满钵满之后，微软必须通过大手笔收购继续讲出新的“故事”，才能迎合各方预期，在资本市场上保持其估值。因此，收购动视暴雪本身看似过高的“溢价”也就顺理成章了。

事实上，受疫情影响，2021年全球游戏市场总收入预计将达到1803亿美元，同比仅增长1.4%。但同时“元宇宙”兴起、巨头发行商加速收购游戏研发工作室，却成为这一年的突出现象。

除了动视暴雪，微软在2021年初还收购了知名游戏发行商贝塞斯达的母公司。此外，其竞争对手腾讯与索尼也在大量进行游戏厂商或工作室的投资与收购。

资本市场的逆势火热不仅不利于世界经济的良性、健康和稳定发展，还进一步扩大了世界范围内的贫富差距和社会不平等。 这就是马尔帕斯公开批评微软的现实语境。

2000年，美国互联网持续十多年的泡沫破裂，引发震荡的主角正是微软。

对于我国而言，需要在美国等少数发达国家不惜违反市场经济原则、长期垄断全球流动性的现实下，面对各种可预见与不可预见的风险和危机，做好技术、资本和人才周期等的中长期准备，更加理性地研判当前形势，尽可能克服资本周期律的弊端，进一步完善我国新型基础设施体系建设，打好数字经济发展的底盘。

（作者分别是云南财经大学学者，中国艺术研究院副研究员、北京市文联2021年度签约评论家）