鹰眼预警：五洲医疗销售毛利率下降

 

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，五洲医疗发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为5.47亿元，同比增长6.66%；归母净利润为7089.7万元，同比增长3.66%；扣非归母净利润为6101.01万元，同比下降4.23%；基本每股收益1.1915元/股。

公司自2022年6月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对五洲医疗2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.47亿元，同比增长6.66%；净利润为7089.7万元，同比增长3.66%；经营活动净现金流为1.11亿元，同比增长78.1%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长1.51%，近三个季度增速持续下降。

项目202206302022093020221231营业收入（元）1.28亿1.47亿1.51亿营业收入增速4.92%4.08%1.51%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动6.66%，销售费用同比变动80.73%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202012312021123120221231营业收入（元）4.71亿5.13亿5.47亿销售费用（元）594.83万723.47万1307.53万营业收入增速-3.23%8.85%6.66%销售费用增速-73.43%21.63%80.73%

报告期内，公司毛利率为22.42%，同比下降0.62%；净利率为12.96%，同比下降2.81%；净资产收益率（加权）为14.38%，同比下降51.94%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为22.42%，同比下降0.62%。

项目202012312021123120221231销售毛利率20.34%22.56%22.42%销售毛利率增速-8.07%10.93%-0.62%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为34.18%，29.92%，14.38%，变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231净资产收益率34.18%29.92%14.38%净资产收益率增速-4.79%-12.46%-51.94%

报告期内，公司资产负债率为14.35%，同比下降54.32%；流动比率为4.88，速动比率为4.41；总债务为46.5万元，其中短期债务为46.5万元，短期债务占总债务比为100%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.97，同比下降3.69%；存货周转率为8.23，同比增长1%；总资产周转率为0.89，同比下降38.29%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.46，1.44，0.89，总资产周转能力趋弱。

项目202012312021123120221231总资产周转率（次）1.461.440.89总资产周转率增速-10.25%-0.88%-38.29%

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.06、3.35、3.23，持续下降。

项目202012312021123120221231营业收入（元）4.71亿5.13亿5.47亿固定资产（元）1.16亿1.53亿1.69亿营业收入/固定资产原值4.063.353.23

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长1238.43%。

项目20211231期初在建工程（元）878.26万本期在建工程（元）1.18亿

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长229.44%。

项目20211231期初其他非流动资产（元）401.91万本期其他非流动资产（元）1324.05万

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长80.73%。

项目202012312021123120221231销售费用（元）594.83万723.47万1307.53万销售费用增速-73.43%21.63%80.73%

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.26%、1.41%、2.39%，持续增长。

项目202012312021123120221231销售费用（元）594.83万723.47万1307.53万营业收入（元）4.71亿5.13亿5.47亿销售费用/营业收入1.26%1.41%2.39%

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长138.1%。

项目202012312021123120221231管理费用（元）1323.19万1269.96万3023.79万管理费用增速5.1%-4.02%138.1%

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长138.1%，营业收入同比增长6.66%，管理费用增速高于营业收入增速。

项目202012312021123120221231营业收入增速-3.23%8.85%6.66%管理费用增速5.1%-4.02%138.1%

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