宝泰隆：业绩表现稳中有升 布局低碳蓄势向前

 

本文源自:金融界资讯

近期，A股资本市场进入上市公司年报密集披露期。4月25日，宝泰隆披露2022年度业绩报告，公司实现营业收入37.73亿元，同比增长5.43％；实现归属于上市公司股东的净利润1.52亿元，同比增长0.33％，业绩表现稳中有升。

市场分析人士表示，因原料煤价格持续高位运行叠加疫情期间钢材需求低迷，导致焦化行业2022年整体业绩表现普遍承压，甚至多数焦企处于亏损状态。在上下游双重挤压下，宝泰隆仍能克服多重不利因素影响实现业绩平稳增长，展现出公司强大的精细化管理能力和深厚的产业发展韧性。

多重利好打开向上通道

　　近期，受上下游挤压的焦化企业有望一改往日的黯然，利润逐步向好。

自2021年以来，受疫情、俄乌冲突等多重不利因素叠加影响，我国煤炭整体供需呈现偏紧状态，直到2022年中旬以前，持续面临国内煤炭供应不足，进口煤炭补充有限，下游需求又相对强劲的局面，因而煤炭价格始终坚挺并走出独立行情，呈单边大幅上涨趋势，导致下游焦企成本居高不下。

Mysteel调研显示，2022年焦企平均吨焦成本2983元/吨，同比增加24.39％，而2021年前焦企吨焦入炉煤成本基本围绕1700元/吨上下波动，成本增幅明显。

　　与此同时，下游钢材也呈现需求低迷的状态，钢厂因持续亏损导致压力向上传导，居于中间的焦化企业承受着来自产业链两端的“夹板气”。

值得注意的是，进入2023年，在保供政策持续下，国内原煤产量正在增加，同时煤炭进口“零关税”自2022年5月1日实施，到2023年3月31日截止。从近期最新公布的阶段性税费优惠政策来看，政策将进一步延续到2023年底。届时，我国煤炭供需偏紧状态有望得到改善，原料煤价格有望迎来调整契机。

进入后疫情时代，随着逆周期调节、稳增长政策逐步落实，基建与投资规模迅速扩大将拉动钢铁化工等行业复苏，焦炭市场需求或逐渐进入恢复通道，叠加原料煤成本趋势回落，2023年焦炭企业利润有望迎来双向修复。

据相关公开信息，为缓解完全外采原料煤带来的压力，宝泰隆依托其完整煤化工循环经济产业链已经构建起一套成效显著的成本控制模式。报告期内，宝泰隆更加快推进自有原料煤基地建设，目前共有7座在建煤矿，建成达产将具备285万吨/年煤炭生产能力。其中，宝清县大雁煤矿、宝泰隆一矿、宝泰隆二矿、宝泰隆三矿、鸡西恒山煤矿正在建设中，宝泰隆矿业公司五矿与宝忠煤矿2座30万吨/年的煤矿预计将于今年实现投产，届时其自有煤炭将发挥业绩“稳定器”作用。

　　业内人士认为，在焦化行业由“双向挤压”向“双向支撑”转变的过程中，宝泰隆原料煤资源保障体系的建立将进一步放大这一效能，对业绩产生加成作用。

绿色引领汇聚成长动能

煤化工是国民经济的基础产业和支柱产业，也是工业领域新旧动能转化的主要阵地之一。在绿色高质量发展的大背景下，作为我国东北地区最大的独立焦化企业和黑龙江省煤化工行业龙头企业，宝泰隆坚持“转型升级”的战略方向，围绕“绿碳”发展模式积极推进传统产业再升级、布局新能源、发展新材料，通过延伸与拓宽产业链，不断为已构建的现代煤化工循环经济产业链增添新动能。

报告期内，宝泰隆加快推进双鸭山龙煤天泰煤化工有限公司产业升级改造，拟规划建设年产40万吨醋酸项目，并与大庆五龙公司签署战略合作框架协议，可优先向其正筹建的年消耗15万吨醋酸的醋酸乙烯项目提供醋酸产品。该项目是公司推进“煤头化尾”的重要举措，通过与下游同步提前锁定市场，有望在增厚公司业绩的同时，加速煤化工产业由“黑”变“绿”。

2020年，宝泰隆基于自身丰富副产氢资源，高起点布局氢能产业。报告期内，该公司8000Nm3/h燃料电池氢项目以及氢气提纯和充装装置项目完成联动调试，同时联合中石油、七台河城投等共同启动黑龙江省首座“三合一”加氢站项目，宝泰隆氢能产业生态圈构想已迈出实质性步伐，取得了积极成果。

值得一提的是，报告期内，宝泰隆还通过收购股份完成对星途（常州）碳材料有限责任公司的控股，成为公司旗下重要的石墨烯产业化应用平台之一。截至目前，星途石墨烯散热材料产品已通过上海龙旗、京东方等客户认证并间接导入华为、荣耀、三星、联想等国内外知名消费终端品牌，同时星途公司还在不断开拓无人机、动力电池、新能源汽车等新型领域市场。此外，宝泰隆与中国石油大学合作提升针状焦产品品质项目，目前已完成了萃取后原料的焦化实验，相关产品已送往下游厂家进行测试验证。

业内人士表示，我国制造业的绿色发展必须同时满足“双碳”目标和“高质量”协同推进的要求。宝泰隆紧抓旧动能转型升级和新动能集聚培育，通过建链、延链、补链、强链推进企业接续发展，有望在“双碳”背景下抢占绿色发展先机，绿色产业优势也有望转化为新的业绩优势。