养老金融发展提速，第二批试点机构养老理财首支产品来了，你认购了吗

 

8月3日，中邮理财首期养老理财产品在邮储银行渠道正式起售，这也是第二批入围养老理财试点机构发行的首只产品。

养老理财产品试点于2021年9月启动，4家试点机构的首批产品于2021年12月发行。今年3月1日，养老理财产品试点范围由“四地四机构”扩展为“十地十机构”。

近日，特定养老储蓄试点也获得了监管批准，工、农、中、建四家大型银行在合肥、广州、成都、西安和青岛5个城市开展特定养老储蓄试点。

当下，养老金融产品类型不断增加，进一步满足了消费者多样化的需求，也意味着商业养老金融业务发展正在提速。

养老理财的布局逐步深化

产品说明书显示，中邮理财旗下第一期养老理财产品名为“邮银财富添颐·鸿锦封闭式系列2022年第1期养老理财产品”（以下简称“添颐·鸿锦2022年第一期养老理财”），于8月3日至8月18日在北京、上海、广州、深圳、武汉、重庆、成都、长春、沈阳、青岛10个试点地区发售。

该期产品发行额度为30亿元，据相关媒体报道，这款产品销售情况良好，开售一小时销售金额就达到了20亿元。

添颐·鸿锦2022年第一期养老理财属于固定收益类PR2中低风险产品，由邮储银行进行代销。该养老理财产品为净值型产品，收益随所投资产的收益浮动，期限为5年，业绩比较基准与以往养老理财产品类似，为年化5.8%-8%。该产品投资于固定收益类资产不低于产品资产总值的80%，投资权益类及金融衍生品类资产不超过20%。

从收取费率来看，该产品不向投资者收取认购费率与提前赎回费率，年化托管费为0.015%，年化销售手续费和年化固定管理费均为0.01%，不收取浮动管理费。

同时，该产品采取封闭式运作模式，产品存续期内不开放申购/赎回。不过，客户因罹患重大疾病、购房等原因并提供证明材料的，可申请提前赎回该产品份额。

除中邮理财外，据了解，目前多家第二批试点机构已准备就绪，多个产品将在近期发行。

中国理财网显示，截至记者发稿时，全市场已经有33只养老理财产品登记备案。其中，32只养老理财产品的期限均在3年以上；24只均为固定收益类，9只投资性质为混合类；有28只披露了业绩比较基准，均在4.8%至10%之间。这也突显了养老理财产品的稳健性和养老属性。

银保监会此前披露，截至2022年5月末，养老理财产品认购金额超600亿元。养老理财具有较大的发展潜力，不过，光大证券首席银行业分析师王一峰也指出，养老理财发展过程也会有“成长的烦恼”，比如如何利用期限优势提供更稳健而具吸引力的收益，对长端资产配置能力提出更高要求；如何有效控制回撤，做好养老客群投教；如何持续提升客户购买意愿、做大AUM等。

养老领域需要更丰富多元的金融产品

养老理财产品的本质还是理财，不保本保息，不能满足部分追求稳健的投资者的需求。根据《中国养老金融调查报告（2021）》披露的数据显示，超过半数的调查对象愿意选择银行存款作为财富积累的手段。

今年4月，银保监会发布通知也提到，“支持和鼓励银行保险机构依法合规发展商业养老储蓄、商业养老理财、商业养老保险、商业养老金等养老金融业务，向客户提供养老财务规划、资金管理、风险保障等服务，逐步形成多元主体参与、多类产品供给、满足多样化需求的发展格局”。

在此背景下，特定养老储蓄试点应运而生。近日，银保监会和人民银行联合发布了《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》，明确自2022年11月20日起，工、农、中、建四家大型银行在合肥、广州、成都、西安和青岛5个城市开展特定养老储蓄试点。

“养老储蓄试点基于我国公众储蓄偏好来创新产品和服务，有助于进一步丰富养老金融产品供给，与养老理财、养老保险和养老基金等产品形成补充。”招联金融首席研究员董希淼表示，试点特定养老储蓄产品期限较长，在5年至20年，利率较为适中，适合那些风险偏好较低、对流动性要求不高、追求固定收益的群体，与居民长期养老需求比较契合。

不过，王一峰也指出，长期限的养老储蓄降低了存贷期限错配，但由于很难提供对应高收益资产，预计长期养老储蓄的收益率也很难显著提高；参考长期国债，利率水平明显低于一般存款，以及凭证式国债、协议存款、五年定期存款等产品，养老储蓄定价不会明显偏离；养老理财、养老目标基金、养老保险可以有更灵活的配置范围，用来增厚收益；而且对老年人来说，做长期养老储蓄意义不大。“总体来说，养老储蓄的特点决定了其自身发展空间不大，预估象征性意义大于实际效果。”

数据显示，目前，我国65岁以上人口近五年(2017年-2021年)复合增速5.9%，且占总人口比例持续提升，老龄化程度不断加深。

董希淼认为，结合国外成熟经验、国内市场需求和发展现状，我国应充分发挥保险行业和资本市场的不同市场优势，加强行业协同与资源整合，探索新型养老产品和新兴养老模式，打造跨周期、长期限、多元化的资产配置模式和投资产品。“通过养老领域金融产品创新，持续开发专属理财、基金、信托等具备养老功能的产品，更好地为养老领域提供丰富多元的金融服务。”