鹰眼预警：广电网络营业收入下降

 

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，广电网络发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为29.99亿元，同比下降0.21%；归母净利润为3366.15万元，同比下降47.3%；扣非归母净利润为-1459.1万元，同比下降137.42%；基本每股收益0.0474元/股。

公司自1994年2月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为2.01亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广电网络2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为29.99亿元，同比下降0.21%；净利润为1756.12万元，同比下降60.24%；经营活动净现金流为1.99亿元，同比增长66.12%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为30亿元，同比下降0.21%。

项目202012312021123120221231营业收入（元）27.6亿30.05亿29.99亿营业收入增速4.96%8.88%-0.21%

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为161.02%，4.7%，-47.3%，变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231归母净利润（元）6100.29万6387.12万3366.15万归母净利润增速161.02%4.7%-47.3%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为119.92%，67.44%，-137.42%，变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231扣非归母利润（元）2329.01万3899.67万-1459.1万扣非归母利润增速119.92%67.44%-137.42%

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.2亿元，扣非净利润为-0.1亿元。

项目202012312021123120221231净利润（元）4943.23万4416.54万1756.12万扣非归母利润（元）2329.01万3899.67万-1459.1万

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-0.21%，税金及附加同比变动9.46%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202012312021123120221231营业收入（元）27.6亿30.05亿29.99亿营业收入增速4.96%8.88%-0.21%税金及附加增速15.28%-7.88%9.46%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长50.51%，营业收入同比增长-0.21%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目202012312021123120221231营业收入增速4.96%8.88%-0.21%应收账款较期初增速-7.18%77.67%50.51%

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为32.26%、52.65%、79.4%，持续增长。

项目202012312021123120221231应收账款（元）8.9亿15.82亿23.81亿营业收入（元）27.6亿30.05亿29.99亿应收账款/营业收入32.26%52.65%79.4%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降0.21%，经营活动净现金流同比增长66.12%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202012312021123120221231营业收入（元）27.6亿30.05亿29.99亿经营活动净现金流（元）2.12亿1.2亿1.99亿营业收入增速4.96%8.88%-0.21%经营活动净现金流增速25.19%-43.28%66.12%

报告期内，公司毛利率为29.94%，同比下降3.5%；净利率为0.59%，同比下降60.16%；净资产收益率（加权）为0.89%，同比下降47.34%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为29.94%，同比下降3.5%。

项目202012312021123120221231销售毛利率29.39%31.03%29.94%销售毛利率增速17.25%5.58%-3.5%

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为1.79%，1.47%，0.59%，变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231销售净利率1.79%1.47%0.59%销售净利率增速141.7%-17.94%-60.16%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.89%，同比大幅下降47.34%。

项目202012312021123120221231净资产收益率1.64%1.69%0.89%净资产收益率增速156.16%3.05%-47.34%

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.89%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目202012312021123120221231净资产收益率1.64%1.69%0.89%净资产收益率增速156.16%3.05%-47.34%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.4%，三个报告期内平均值低于7%。

项目202012312021123120221231投入资本回报率1.01%0.89%0.4%

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为195.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目202012312021123120221231非常规性收益（元）1226.8万1167.31万3431.44万净利润（元）4943.23万4416.54万1756.12万非常规性收益/净利润27.78%26.43%195.4%

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.2亿元，归母净利润为0.3亿元。

项目202012312021123120221231少数股东损益（元）-1157.06万-1970.58万-1610.03万归母净利润（元）6100.29万6387.12万3366.15万

报告期内，公司资产负债率为67.23%，同比增长7.62%；流动比率为0.87，速动比率为0.84；总债务为50.82亿元，其中短期债务为24.89亿元，短期债务占总债务比为48.97%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为57.1%，62.47%，67.23%，变动趋势增长。

项目202012312021123120221231资产负债率57.1%62.47%67.23%

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为10.5亿元，短期债务为24.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.42，广义货币资金低于短期债务。

项目202012312021123120221231广义货币资金（元）13.8亿10.98亿10.55亿短期债务（元）11.01亿26.14亿24.89亿广义货币资金/短期债务1.250.420.42

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为10.5亿元，短期债务为24.9亿元，经营活动净现金流为2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目202012312021123120221231广义货币货币资金+经营活动净现金流（元）15.91亿12.18亿12.54亿短期债务+财务费用（元）11.84亿27.07亿26.24亿

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

项目202012312021123120221231现金比率0.460.240.22

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.35、0.23、0.22，持续下降。

项目202012312021123120221231现金比率0.350.230.22

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为72.87%、107.28%、133.39%，持续增长。

项目202012312021123120221231总债务（元）27.66亿40.94亿50.82亿净资产（元）37.95亿38.16亿38.1亿总债务/净资产72.87%107.28%133.39%

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.5、0.27、0.21，持续下降。

项目202012312021123120221231广义货币资金（元）13.8亿10.98亿10.55亿总债务（元）27.66亿40.94亿50.82亿广义货币资金/总债务0.50.270.21

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为65.01%，利息支出占净利润之比为895.01%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

项目202012312021123120221231总债务/负债总额54.75%64.45%65.01%利息支出/净利润181.22%247.81%895.01%

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为7.9亿元、13.5亿元、9.6亿元，公司经营活动净现金流分别2.1亿元、1.2亿元、2亿元。

项目202012312021123120221231资本性支出（元）7.9亿13.46亿9.62亿经营活动净现金流（元）2.12亿1.2亿1.99亿

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-0.9亿元，营运资本为-6.3亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-5.4亿元。

项目20221231现金支付能力（元）-5.4亿营运资金需求（元）-9185.86万营运资本（元）-6.31亿

报告期内，公司应收帐款周转率为1.51，同比下降37.74%；存货周转率为15.88，同比下降7.75%；总资产周转率为0.28，同比下降12.94%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.98，2.43，1.51，应收账款周转能力趋弱。

项目202012312021123120221231应收账款周转率（次）2.982.431.51应收账款周转率增速-2.05%-18.55%-37.74%

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为10.07%、15.56%、20.48%，持续增长。

项目202012312021123120221231应收账款（元）8.9亿15.82亿23.81亿资产总额（元）88.47亿101.68亿116.27亿应收账款/资产总额10.07%15.56%20.48%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.32，0.32，0.28，总资产周转能力趋弱。

项目202012312021123120221231总资产周转率（次）0.320.320.28总资产周转率增速0.05%-2.41%-12.94%

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为1.3亿元，同比增长45.98%。

项目202012312021123120221231财务费用（元）8265.48万9246.66万1.35亿财务费用增速73.07%11.87%45.98%

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责任编辑：小浪快报