30年前，我国出口的主要产品是衣服和鞋子等轻工业制品：

30年后，我国出口的主要产品是手机、电脑和存储器等电子产品：

这是一条艰难的发展之路，也是一条成功之路，我国由此一跃成为全球最大的工业国家。

在我国工业化快速发展的过程中，国力强盛了，老百姓富起来了，各个行业也如雨后春笋般蓬勃发展起来。

通用设备行业就是其中之一。

A股通用设备行业，共有161家上市公司：

其中，金属制品行业共有64家，占比高达39.7%。

金属制品行业，有哪些投资机会呢？

今天，我们一起看一下金属制品行业的3家公司：中集集团、宁波东力、纽威股份：

这三家公司，截至去年3季度，净利润占行业的比例分别为：37.7%、4.94%和4.2%：

今年以来，金属制品行业总体处于上涨行情：

本文主要包括6个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、总结，看完，希望能加深你对这些公司的理解。

如果你赶时间，可以先看最后的总结，快速了解各公司的整体情况。

说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。

1、盈利能力

1）主营业务及占比

这三家公司，主营业务包括集装箱制造、传动设备制造和阀门制造，毛利率不高。

2）营收及归母净利润

营收，中集集团最高，其次是纽威股份，宁波东力第三。

归母净利润，中集集团最高，其次是宁波东力，纽威股份第三。

扣非净利润，中集集团最高，其次是纽威股份，宁波东力第三。

3）毛利率

毛利率，纽威股份最高，其次是宁波东力，中集集团第三。

4）净利率

净利率，宁波东力最高，其次是纽威股份，中集集团第三。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，中集集团最高，其次是纽威股份，宁波东力第三。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，三家公司不分上下。

2、运营能力

1）总资产周转率

总资产周转率，中集集团最高，其次是纽威股份，宁波东力第三。

2）存货及存货周转率

存货，中集集团最高，其次是纽威股份，宁波东力第三。

存货占营收的比例，纽威股份最高，长期维持在160%左右，太高了；其次是宁波东力，也非常高，中集集团最低。

存货周转率，中集集团最高，其次是宁波东力，纽威股份第三。

3）应收账款及应收账款周转率

应收账款，中集集团最高，其次是纽威股份，宁波东力第三。

应收账款占营收的比例，三家公司都很高。纽威股份最高，长期维持在160%左右，太高了；其次是宁波东力，中集集团第三。

应收账款周转率，中集集团最高，其次是宁波东力，纽威股份第三。

4）合同负债及占比

合同负债，中集集团遥遥领先。

合同负债占营收的比例，中集集团最高，其次是宁波东力，纽威股份第三。

5）固定资产占比

固定资产占总资产的比例，中集集团最高，其次是纽威股份，宁波东力第三。

3、偿债能力

1）资产负债率

资产负债率，中集集团最高，其次是宁波东力，纽威股份第三。

2）有息负债

有息负债，中集集团遥遥领先。

3）现金余额

现金余额，中集集团遥遥领先。

4）有息负债占现金余额的比例

有息负债占现金余额的比例，中集集团最高，长期维持在200%左右，太恐怖了；其次是纽威股份，宁波东力第三。

5）资本支出及占比

资本支出，中集集团最高，其次是纽威股份，宁波东力第三。

资本支出占归母净利润的比例，纽威股份最高，其次是中集集团，宁波东力第三。

4、成长能力

1）营收增长率

营收增速，中集集团最快，其次是纽威股份，宁波东力第三。

2）净利润增速

净利润增速，宁波东力最快。

3）销售费用占比

销售费用占营业总收入的比例，纽威股份最高，其次是宁波东力，中集集团最低。

4）研发投入及占比

研发投入，中集集团最高，其次是纽威股份，宁波东力第三。

研发投入占营收的比例，宁波东力最高，其次是纽威股份，中集集团最低。

5）净资产收益率

净资产收益率，宁波东力最高，其次是纽威股份，中集集团第三。

6）机构盈利预测

这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

按机构的预测，纽威股份增速最快，年化增速24%；中集集团增速最慢，年化增速-11%。目前没有宁波东力的盈利预测。

5、目前估值

1）滚动市盈率

目前中集集团的滚动市盈率为39.85，处于10年来84.67的分位值：

目前宁波东力的滚动市盈率为4.12，处于10年来54.22的分位值：

目前纽威股份的滚动市盈率为19.93，处于9年来19.07的分位值：

2）市净率

目前中集集团的市净率为0.86，处于10年来6.28的分位值：

目前宁波东力的市净率为2.67，处于10年来37.24的分位值：

目前纽威股份的市净率为2.77，处于9年来12.12的分位值：

6、总结

通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1）盈利能力，整体而言，中集集团>纽威股份>宁波东力

2）运营能力，整体而言，中集集团>纽威股份>宁波东力

3）偿债能力，整体而言，宁波东力>纽威股份>中集集团

4）成长能力，整体而言，宁波东力>纽威股份>中集集团

5）目前估值，所处分位，宁波东力>纽威股份>中集集团

这三家公司目前的净利润和市值对比如下：

看完以上对比分析，你最看好谁呢？欢迎大家留言讨论。

以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。

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