最前线丨恒生指数成分股将季度调整，阿里巴巴成大热门

据香港经济日报，恒指公司本周五将公布季度重组，阿里巴巴成为入选恒指成分股的大热门，药明生物及中芯国际成为次要热门，京东及小米替换的机会，则排在中芯国际之后。

2019年11月26日，阿里在港二次上市，次日恒指公司便火速将其纳入恒生综合指数，于12月9日起生效。

而恒生指数的门槛远高于恒生综合指数。

恒生指数于1969年正式推出，最初包含33支成分股。2012年恒指成分股数目达50支。恒指公司董事兼研究及分析主管黄伟雄曾表示，暂时未有计划增加恒指的成分股数目，很长时间内将维持50支成分股不变。

此前，恒生指数的成分股选择标准十分苛刻，除了在市值、交易量、上市时间方面又要求外，同股不同权公司及第二上市公司亦不在其考虑范围之内。阿里巴巴、小米、美团等二次上市或同股不同权公司皆不符合要求。

5月18日，恒生指数公司针对这一限制做出调整，公布将对恒生指数和恒生中国企业指数纳入新规则，将来自大中华区域（香港、内地、澳门、台湾）的同股不同权公司及第二上市公司纳入恒生指数及恒生中国企业指数的选股范畴。

图：恒生指数/恒生中国企业部分新规则；来源：恒生指数公司

目前阿里巴巴总市值5.20万亿港元，超过恒生指数第一大权重股腾讯控股的4.88万亿港元，顺理成章成为本次季度重组的最大热门。

此外，由于恒指成份股数目维持在50只不变，那么就意味着有部分个股将被踢出蓝筹队伍。招银国际研究部策略师苏沛丰认为，香港本地地产股有比较大的机会被取代，比如信和置业或者恒隆地产，它们的市值在恒指成分股里很小，而且恒指里香港地产股数目多，减少一两只也不会有很大影响。

目前恒生指数当中金融股权重占比较高，接近50%。而科技股方面仅有腾讯控股、舜宇光学科技和瑞声科技等数只科技股。此前，恒指公司还于2020年7月27日推出恒生科技指数，选择市值排名前30的科技主题高度相关的股票作为指数成分，其中包括阿里巴巴、美团点评、腾讯控股、小米集团等公司。不难看出，港交所及恒指公司对国内科技公司愈发重视。此次季度调整后，恒生指数的科技股权重占比有望提升。

过去港股曾因不允许“同股不同权”而将阿里、京东、网易、百度等一批国内互联网科技巨头推向海外。18年，港交所新制定的《新兴及创新产业公司上市制度咨询总结》正式生效，同股不同权不再成为阻碍，二次上市通道也被打通。此后美团、小米等相继赴港上市，阿里巴巴、京东、网易等亦在港二次上市。如今又改变恒指纳入规则，推出恒生科技指数。既加大了港股市场对科技巨头、独角兽的吸引力，也让自身更好的拥抱新经济浪潮。