沃尔核材：地平线投资、融丰资管等多家机构于2月14日调研我司

 

2023年2月15日沃尔核材（002130）发布公告称地平线投资颜谋智 裴昊、融丰资管莫启聪 胡伟、兴业证券高元甲、南方基金张磊、诺安基金黄友文、中融基金骆尖 张野、民生证券邓永康 赵丹于2023年2月14日调研我司。

具体内容如下：

问：请简要介绍公司四大业务板块的发展情况。

答：公司业务主要分为电子产品、电力产品、电线产品以及新能源产品共四个板块，现对各业务板块目前发展情况做如下简要介绍

第一，电子、电力产品方面，电子、电力系列产品为公司成立以来自主研发生产的核心产品，产品运用领域比较广泛，市场品牌卓著，客户认可度高；目前该两类产品占公司营业收入比重较大，业务发展较为稳定。 第二，电线产品方面，基于公司对高性能电线产品广阔市场需求的研判，近年来公司不断深耕高速通信线及汽车工业线等新兴应用领域，对原有电线产品进行转型升级，公司电线产品已从电子消费领域逐步向高速通信、汽车及工业自动化等应用领域转型，并取得了显著成效。

第三，新能源产品方面，主要分为风力发电及新能源汽车产品两个方面。公司风力发电业务目前平稳运营，所发电量全部上网输送给国网山东省电力公司烟台公司；新能源汽车产品方面，公司依托已有的材料研发、电线制造、高压接插件技术等优势相结合，切入以充电枪、高压线束、连接器为主要产品的新能源汽车领域，随着近年来新能源汽车市场的高速发展，公司与新能源汽车业务相关的产品业绩增长较快。

问：请公司电子产品的增长情况如何？未来有什么发展规划？

答：公司电子系列产品在电器、电子元器件等传统领域中的市场份额较高，业务发展较为稳健。未来公司一方面将通过材料配方和生产工艺的改善，丰富产品类别、优化产品结构，增加产品附加值；另一方面通过技术水平的不断提升，持续向高端领域发力，如航空、军工、核电、汽车、轨道交通、医疗以及智能化领域等，进一步提高公司品牌知名度。

问：请公司电线板块业务主要有哪些产品？产品毛利率是多少？竞争对手有哪些？

答：公司电线系列重点产品主要包括高速通信线、汽车工业线、工业机器人线等系列产品。公司电线类产品专注于高速通信设备、乘用车和新能源汽车、工业及医疗等核心市场。2022 年上半年度，公司电线产品实现营业收入 74,613.77万元，占公司总营业收入的 29.39%，综合毛利率为 20.72%。

乐庭电线转型后所生产的高速线、汽车线和工业线等产品，主要竞争对手是美国百通、德国莱尼等国外企业，以及福斯、新亚等国内企业。

问：请子公司沃尔新能源所生产的充电枪、高压线束以及高压连接器等产品收入具体是多少？主要客户有哪些？

答：2022 年前三季度，沃尔新能源实现营业收入 3.45 亿元（数据未经审计），较同期增长 93%，其中，充电枪产品销售占其整体营收过半，高压线束、高压连接器、充电座等产品的销售占其整体营收约 40%。目前公司新能源汽车产品合作较多的客户主要为华晨鑫源、东风柳汽等。

问：请公司生产的直流充电枪市场占有率是多少？大功率液冷充电枪是否已形成销售？

答：公司控股子公司沃尔新能源生产的充电枪产品主要包括交流充电枪、直流充电枪以及大功率液冷充电枪等。其中直流充电枪在国内市场的认可度和占有率较高，具备市场竞争优势；大功率液冷充电枪也已经形成小批量销售，其电流范围可涵盖 250-800，产品技术路线涵盖水冷(物理隔离式)、油冷(浸没式)。未来随着市场需求的变化，公司将紧跟市场及客户需求提供定制化开发，持续推进技术和成本领先及差异化策略，提高产品的市场竞争力。

问：公司新能源汽车方面产品在海外的销售情况如何？

答：目前公司新能源汽车方面产品涉及海外销售的是充电枪，主要配套桩企客户整机出口，以及部分主机厂客户做配套出口，出口的充电枪大部分为欧美交流枪及少量国标直流枪。公司在不断丰富海外出口产品类别，逐步增加海外出口产品的认证序列。

问：子公司上海科特的主要业务有什么？哪些产品可以用在新能源汽车上？

答：上海科特是一家专业从事热敏半导体元器件、电线电缆用硅橡胶和聚烯烃改性材料、新能源电池用硅橡胶材料及制品等特种材料研发、设计、生产、销售为一体的公司，主要产品有高分子聚合物正温度系数热敏电阻、陶瓷化防火耐火硅橡胶、特种硅橡胶缓冲制品和高温绝缘防护产品等。上海科特生产的硅胶隔热缓冲框、高温绝缘带、硅胶条等新能源锂电防护产品，可应用于新能源汽车锂电池热防护领域，该类产品销售额增速较快。

问：请公司后续是否考虑再实施股权激励计划？

答：公司已于近期实施了子公司乐庭电线层面的股权激励计划。对于上市公司层面的股权激励计划将根据公司未来经营情况等综合因素考虑而定，公司前期已实施完成两期股权激励，目前暂时没有股权激励安排。后续如有相关安排，公司将会按照相关规定及时履行信息披露义务。

沃尔核材（002130）主营业务：高分子核辐射改性新材料及系列电子、电力、电线新产品的研发、制造和销售,开发运营风力发电、布局新能源汽车、智能制造等相关产业

沃尔核材2022三季报显示，公司主营收入38.84亿元，同比下降0.91%；归母净利润4.45亿元，同比上升0.14%；扣非净利润4.08亿元，同比下降3.87%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入13.46亿元，同比下降2.8%；单季度归母净利润1.53亿元，同比上升14.07%；单季度扣非净利润1.42亿元，同比上升7.34%；负债率43.97%，投资收益440.87万元，财务费用4348.05万元，毛利率31.11%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出8847.58万，融资余额减少；融券净流入398.01万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，沃尔核材（002130）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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